به نقل از تجارت نیوز و به گزارش ارزدیجیتالفا، بازارهای مالی همیشه به اعداد و نمودارها واکنش نشان نمی دهند. گاهی آن چیزی که مسیر قیمت ها را تعیین می کند «احساس» حاکم بر بازار است. امروز، در حالی که برخی از بازارهای جهانی هنوز گرم و فعال هستند، یک بازار تحت فشار سرما قرار دارد. بازاری که زمانی نماد شورش علیه نظام، نوآوری و هیجان بی پایان بود. بازار ارزهای دیجیتال اکنون وارد سردترین زمستان خود شده است. زمستانی که نه تنها نتیجه افت قیمت است، بلکه حاصل فروپاشی اعتماد، هیجان و روایت های جذاب گذشته است.
گزارش جدیدی از اکونومیست نشان میدهد که آنچه این روزها در بازار کریپتو میگذرد، فقط یک اصلاح یا چرخه معمولی قیمت نیست، بلکه یک «انجماد روانی» عمیقتر است که بیش از ۲ تریلیون دلار از ارزش بازار را بلعیده و سرمایهگذاران را با سؤالات اساسیتری مواجه کرده است.
سرمای بی سابقه در بازار; فریز 2 تریلیون دلاری
هفتهها است که بادهای سرد سواحل شرقی ایالات متحده را درنوردیده و دما را به پایینترین سطح خود در چند دهه اخیر رسانده است. اما به گفته اکونومیست، این سرما در مقایسه با انجماد عمیقی که سرمایه گذاران بازار ارزهای دیجیتال را به آن سوق داده اند، چیزی نیست.
ارزش بیت کوین از 124000 دلار در اوایل اکتبر به کمتر از 70000 دلار در حال حاضر کاهش یافته است و بیش از 2 تریلیون دلار از کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال را از بین برده است. اگرچه کلاس دارایی قبلاً سقوط کرده است، حامیان آن اکنون ناامیدتر از همیشه به نظر می رسند.
چرا این ناامیدی “عجیب” است؟
اکونومیست تحلیل می کند که از برخی جهات، شدت این ناامیدی گیج کننده است. سقوط 45 درصدی فعلی بیت کوین به هیچ وجه عمیق ترین سقوط در تاریخ آن نیست. در مقایسه، ارز دیجیتال پس از رسیدن به اوج خود در اواخر سال 2021، افت وحشتناک 77 درصدی را تجربه کرد.
همچنین بازگشت بازار در آن دوره حدود سه سال طول کشید تا سقف جدید ثبت شود، در حالی که امروز «بازار نزولی» به چهار ماه هم نرسیده است و ناامیدی ها بیش از حد معمول است.
طرفداران کریپتو غمگین هستند زیرا در این باخت تنها هستند
اکونومیست همچنین به تفاوت بزرگ بین این دوره و سال 2022 اشاره می کند. در سال 2022، سرمایه گذاران کریپتو حداقل این آرامش را دارند که تنها نیستند. زیرا شاخص نزدک 100 (ویژه شرکت های فناوری) نیز بیش از یک سوم ارزش خود را از دست داده بود و همه بازارها ضرر می کردند.
اما امروز داستان فرق کرده است. در حالی که بازار ارزهای دیجیتال در حال چرخیدن است، شاخص نزدک تنها کمتر از 4 درصد با بالاترین رکورد خود فاصله دارد. به گفته اکونومیست، طرفداران کریپتو ناراحت هستند زیرا در این ضرر تنها هستند.
نقش اهرم ها و انحلال های اجباری
اگرچه نیروهای پشت صحنه این بازار همیشه مرموز هستند، اما مشخص است که «اهرمی» و «فروش اجباری» مقصر اصلی آن هستند.
آمارها نشان می دهد که درست قبل از شروع سقوط در پایان سپتامبر، حجم وام های رمزنگاری شده به رکورد 74 میلیارد دلار رسیده است. این رقم در یک سال دو برابر شده و حتی از قله های سال 2021 نیز فراتر رفته است که نشان دهنده ریسک بسیار بالایی برای معامله گران قبل از سقوط است.
روز برگزاری: 10 اکتبر و انحلال 19 میلیارد دلار
افت اصلی از 10 اکتبر آغاز شد. در این روز، حدود 19 میلیارد دلار از معاملات اهرمی که وارد منطقه زیان سنگین شده بودند، به سرعت توسط صرافی ها “تحلیل” شدند. این موج فروش اجباری متوقف نشد و سپس زنجیره ای پیوسته از موقعیت های تجاری کوچکتر یکی پس از دیگری بسته شد.
سقوط 70 درصدی غول خرید بیت کوین
همزمان با این بحران، وضعیت شرکت هایی که استراتژی خود را بر پایه انباشت بیت کوین قرار داده بودند نیز بدتر شده است. اکونومیست از شرکتی به نام Strategy Inc. نام می برد که مدل کسب و کار آن قرض گرفتن و انتشار سهام برای خرید بیت کوین است. سهام این شرکت از ماه جولای تا کنون نزدیک به 70 درصد کاهش یافته است که نشان دهنده نگرانی عمیق سرمایه گذاران از پایداری این مدل در بازار نزولی است.
شمشیر دولبه ETF: از ناجی تا قاتل
برخی محصولات جدید که قرار بود ناجی بازار باشند، اکنون رکود را تشدید می کنند. صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) که در سال 2024 راه اندازی شدند، در ابتدا با جذب سرمایه گذاران جدید باعث رونق شدند. صندوق IBIT (متعلق به بلک راک) حتی عنوان سریع ترین ETF در حال رشد در تاریخ را به دست آورد و دارایی های آن تا اکتبر به 100 میلیارد دلار رسید.
اما اکنون موج تغییر کرده است و ETF ها قیمت را پایین می آورند. طی 80 روز گذشته، صندوق IBIT شاهد خروج سرمایه 3.5 میلیارد دلاری بوده است که اولین موج فروش بلندمدت آن محسوب می شود و بیشتر سرمایه گذاران آن ضرر کرده اند.
تیرخوس: «احساس» بازار مرده است
ضربه نهایی به بازار کریپتو عاملی است که نمی توان آن را با اعداد اندازه گیری کرد: «حالت» بازار از بین رفته است.
اکونومیست استدلال میکند که برای داراییهایی که نه ارزش بنیادی دارند و نه سود سهام، همه جذابیتها به همان «هاله هیجان و هیاهو» خلاصه میشود و آن هاله جادویی که زمانی ارزهای دیجیتال را احاطه کرده بود، اکنون ناپدید شده است.
خداحافظ “ضد فرهنگ” بودن.
اکونومیست معتقد است که کریپتو جذابیت اصلی خود را از دست داده است: “شورش”. وقتی سیاستمداران بلندپایه آمریکایی (رئیس جمهور و خانواده اش) در این بازار سرمایه گذاری می کنند، دیگر نمی توان آن را نماد مبارزه با نظام دانست. چارلز هاسکینسون، یکی از چهرههای برجسته در این صنعت، اعتراف تلخی دارد: وقتی بخشی از سیستم میشوید، سیستم باعث میشود که دیگر “سرحال” نباشید.
بیت کوین: از اینجا رانده می شود، از آنجا چپ می کند
این “رسمی” ممکن است برای استیبل کوین ها خوب باشد، اما بیت کوین را در موقعیتی متناقض قرار داده است. بیت کوین هیجان خود را برای به نظر رسیدن «جدی» از دست داده است، اما سرمایه گذاران جدی هنوز آن را نمی خواهند.
طبق نظرسنجی سپتامبر بانک آمریکا، سرمایه گذاران حرفه ای همچنان از این بازار دوری می کنند. آمارها نشان میدهد که داراییهای دیجیتال تنها سهم ناچیز 0.4 درصدی در سبد سرمایه مدیران صندوقهای بزرگ دارد.
در نتیجه، زمستان کریپتو سرد است، نه فقط به دلیل کاهش قیمت، بلکه به این دلیل که بازار به طور همزمان «هیجان شورشی» خود را از دست داده و نتوانسته اعتماد «پول هوشمند و نهادی» را جلب کند.
چگونه طلا داغ شد و چرا بیت کوین یخ زد؟
در همین حال، بانک های مرکزی برای محافظت از خود در برابر تورم، تهدیدات ژئوپلیتیکی و خطر تحریم ها به خرید طلا روی آورده اند. داراییهای دیجیتالی که زمانی وعده جایگزینی برای پولهای «فیات» (پول کاغذی دولتی) را میدادند، اکنون در سرما کنار گذاشته شدهاند.
سال گذشته، بانک مرکزی جمهوری چک اولین مؤسسه ای بود که رمزارز را به صورت عمومی خریداری کرد و با تمسخر یک مقدار آزمایشی بسیار ناچیز به ارزش تنها یک میلیون دلار بیت کوین خریداری کرد. این بانک اعلام کرده است که قصدی برای خرید بیشتر ندارد.
سخت، اما یخ زده؛ تا بازگشت «حس و وهال» خبری از بهار نیست
ثابت شده است که دارایی های دیجیتال بسیار سخت تر از آن چیزی است که بسیاری از مقاله نویسان مالی تصور می کنند. نویسندگانی که همیشه مشتاق نوشتن «درگذشت» برای این بازار بوده اند. با وجود تجربه بازار نزولی پس از نزول، ارزهای دیجیتال به طور مداوم پیشبینیهای فروپاشی کامل را به چالش میکشند.
اما این “زمستان کریپتو” به دلایلی بسیار تلخ و غیرمعمول احساس می شود.
پیام نهایی اکونومیست این است: منتظر آب شدن یخ ها نباشید تا زمانی که آن «ویبره» و هیجان بازار بهبود یابد.
منبع: مهر
